英伟达把芯片带过第一关，但市场没有一起冲线
① NVDA财报通过了现金市场验收：英伟达涨8.74%，SMH涨3.10%、SOXX涨1.95%，AVGO与TSM分别涨4.49%和2.30%；Nasdaq上涨家数2564、下跌2342，昨天“只通过公司层第一关”的判断升级为行业层初步确认。
② 但这不是全面risk-on：NYSE上涨/下跌家数1206/1517，AMD、ASML、MU仍收跌；HYG近乎不动，中概反而明显落后。资金主要在给AI盈利和高beta加价，而不是给所有增长资产发通行证。
一句话判断：市场重新定价的是AI盈利兑现与选择性风险偏好，不是低利率驱动的全面扩张；证据等级为行业级初步确认，尚非趋势确认。
最大反方证据：10年债自动报价约4.672%，并未因行情走强而下降；NYSE宽度仍负，芯片内部也有AMD、MU、ASML未跟，说明扩散不完整。
1. 宏观与政策快照：就业仍稳，贸易与库存给增长留了问号
| 来源 | 截至11:02 AEST状态 | 实际 / 预期 / 前值 / 发布时间 |
|---|---|---|
| BLS | 官网日历抓取失败（403）；自动别名解析为空，但主日历明确列出非农年度修订初值，属于解析缺口，不能写成“无安排”。Public API正常，最新CPI、PPI、失业率仍为7月。 | 非农年度修订初值计划8月29日00:00 AEST发布，截点时未发布；预期未取到 / 前值-91.1万。留待下一版。 |
| BEA | 官网日历抓取成功；过去24小时无新发布。 | 无新实际值；下一项官网日历事件为9月3日美国7月国际贸易。实际/预期/前值不适用。 |
| Federal Reserve | 无新决议；官网日历已人工打开。H.4.1资产负债表已发布，Warsh讲话在截点后。 | 资产负债表6.731万亿美元 / 预期未取到 / 前值6.746万亿，8月28日06:30 AEST；Warsh讲话计划8月29日00:00 AEST，截点时未发布。 |
| Census | 自动事件数组为空；官方PDF人工补核已发布。 | 7月商品贸易逆差1188亿美元 / 预期990亿 / 前值1014.1亿；批发库存月率+1.3% / +0.1% / +0.3%；零售库存月率+0.7% / 预期未取到 / -0.5%。8月27日22:30 AEST发布。 |
| 美国劳工部 | 已发布；官方周报核实。 | 初请20.3万 / 20.8万 / 20.7万；续请177.8万 / 179.0万 / 179.6万，8月27日22:30 AEST发布。 |
FedWatch：SoSoValue Macro于8月28日11:02 AEST抓取的9月16日会议“Now”面板显示：维持3.50%—3.75%概率64.6%，加息25bp概率35.4%。上一份报告同口径为63.5% / 36.5%，维持概率上升1.1个百分点，变化很小；强就业边际数据没有把加息定价推高。来源：SoSoValue Macro，抓取时间如上。
其他已发布数据：市场日历显示东京核心CPI年率1.8% / 预期1.7% / 前值1.7%，失业率2.4% / 2.5% / 2.5%，均于8月28日09:30 AEST发布；日本统计局英文直达页本次访问失败，因此保留为“日历已报、官方直页未补核”，不作为第一屏因果锚。
2. 跨资产新增变化：AI扩散，利率和信用没签全面risk-on
股票与宽度：标普500涨0.72%、纳指涨1.57%，明显由科技拉动；Nasdaq宽度由上一日2088/2773翻为2564/2342，成交量宽度也转强。可是NYSE仍是1206/1517，IWM仅涨0.29%，XLY、金融、医疗、工业、必需消费多数下跌。这叫科技扩散，不叫全市场趋势确认。
利率、美元、信用与波动率：10年债自动报价约4.672%，较上一版同截点高约0.8bp；美元指数几乎不变。VIX降4.73%至14.50，但HYG微跌0.04%。波动率认可“短期少担心”，信用却没有给出新增的强风险偏好确认。
商品与加密：WTI自动报价较上一版截点高约2.1%，但日内字段仅跌0.20%，不同滚动窗口不一致，不能当结算趋势。BTC较上一版截点涨约2.5%至80,680美元，COIN涨4.92%、MSTR涨11.54%、HOOD涨1.12%；这说明高beta风险偏好重新扩散，但MSTR的大幅异动没有可靠新增公司催化可核，不猜原因。
3. 主线与替代解释
主线一｜AI盈利从“单股好财报”走到“芯片行业初步确认”
已知事实：NVDA、SMH、SOXX、AVGO、TSM同向大涨，Nasdaq家数与成交量宽度转正。市场推断：资金认可英伟达的收入和指引不只是公司独有利好，AI算力需求向部分供应链扩散。替代解释：NVDA盘后反应此前并不强，现金时段的大涨可能夹杂空头回补和财报前低仓位；AMD、MU、ASML收跌，说明供应链并非整齐重估。下一验证：下一个完整交易日若NVDA守住涨幅、SOXX继续跑赢SPY，且AMD / MU / ASML补涨、Nasdaq宽度连续第二天为正，才升级为较强确认。
主线二｜风险偏好变强，但“低利率牛市”证据不足
已知事实：VIX下降、BTC与加密代理反弹，FedWatch略向维持倾斜；同时10年债没有回落、HYG没有上涨、NYSE宽度仍负。市场推断：资金更愿意承担风险，但主要押注盈利与高beta，而不是政策宽松或广谱增长。替代解释：较低的初请与更高的库存可能意味着经济仍有韧性，指数上涨也可能只是“好增长”定价；贸易逆差扩大则会拖累GDP核算，库存上升又可能是销售放缓。下一验证：若收益率不再上行、信用转强且NYSE宽度翻正，才能称风险偏好扩散；若收益率上破、VIX反弹而芯片宽度回落，今天更像财报后的单日回补。
4. 中概 / 中国资产：全球risk-on里反而掉队
恒生指数8月27日跌0.34%；美国时段BABA跌2.94%、PDD跌2.36%，港股阿里跌0.94%、小米跌3.44%，腾讯仅涨0.54%。这与纳指和加密的强势形成清楚背离，说明中国资产没有跟随全球高beta修复。当前没有核实到足以解释整组下跌的新政策或公司硬新闻；A股8月28日截点仍是零成交盘前快照，不能拿来“补确认”。下一步看港股/A股完整交易日是否出现人民币、宽度和核心互联网股同步修复。
5. 核心个股雷达
- NVDA：涨8.74%，常规现金市场正式确认昨天财报利好；这是今日最硬的公司价格验收。
- AVGO / TSM：分别涨4.49%和2.30%，确认部分供应链跟随；但AMD、MU、ASML收跌，行业扩散仍不完整。
- MSTR：涨11.54%，明显强于BTC约2.5%的截点间涨幅；未核实到窗口内重大新增公告，先按高beta价格异常/仓位扩张看，不把未知催化写成事实。
6. 昨日判断复盘：AI从公司层升级，全面risk-on仍未触发
8月27日报告写明：只有NVDA守住盘后涨幅、SOXX跑赢SPY，且同行与Nasdaq宽度同步转正，才把“单股好财报”升级为行业确认。今天NVDA、SOXX、AVGO、TSM和Nasdaq宽度满足了大部分条件，因此确认并升级为行业级初步信号；但AMD、MU、ASML未跟，暂不升级为“较强确认”。昨天担心长债继续抬高估值门槛，今天10年债仅小幅上行、科技仍大涨，说明该风险暂未触发，却也没有消失。加密代理股昨日回吐，今天COIN、MSTR、HOOD转强，出现反向修复。
7. Simon哥资产映射
- AI / NVDA：短线顺风，行业级初步确认。若NVDA回吐大部分涨幅、SOXX跑输SPY或Nasdaq宽度重新转负，升级判断失效。
- BTC / 加密代理：顺风但偏高beta。BTC站上8万美元、COIN与MSTR确认；若现货回落而代理股先转跌，按仓位回补结束处理。
- 中概 / 中国资产：短线逆风，且是相对全球风险资产的独立落后。只有港股/A股完整宽度转正、人民币不弱、BABA/PDD同步修复才算扭转。
- 原油：中性。自动报价窗口不一致，且没有新增实物流量证据；不因价格单动升级观点。
8. 明日只盯三件事
- 芯片第二天验收：看NVDA、SOXX相对SPY，以及AMD / MU / ASML能否补涨；同行和Nasdaq宽度连续第二天转强，才升级为较强确认。
- 8月29日00:00 AEST数据与讲话：非农年度修订初值、密歇根通胀预期和Fed主席Warsh讲话均在本版截点后；更鹰表述或更高通胀预期会抬高高久期门槛，反之才给扩散续航。
- 风险扩散是否越过科技：看NYSE宽度、HYG和IWM；三者转强才确认全面risk-on，继续背离则把今天定性为AI与加密高beta行情。
9. 来源与缺口
冻结底稿：tmp/global-market-data-2026-08-28.json，由scripts/fetch_market_data.py于11:01 AEST生成并完整保存（115,915字节），JSON解析通过。已使用us_market_breadth、ashare_snapshot、macro_calendar、fedwatch、core_news_candidates；新闻候选均为not_collected，未直接当证据。
市场与宏观：TradingView Scanner / Economic Calendar；Barron’s Markets Diary；Sina / Eastmoney；SoSoValue Macro；美国劳工部Unemployment Insurance Weekly Claims官方PDF；Census Monthly Advance Economic Indicators官方PDF；BEA与Federal Reserve官方日历；BLS Public API。关键PDF保存在data/evidence/2026-08-28/。
明确缺口：BLS官网日历403，且别名解析未把主日历中的非农年度修订候选写入BLS事件数组；Census自动事件数组为空，人工官方PDF补核不回写冻结底稿。日本统计局英文直达页访问失败，东京数据只作日历已报候选。A股为零成交盘前快照且complete=false；欧洲、日本、香港、澳洲无内部宽度。多数TradingView美股字段不暴露完成日K日期；美债、美元、商品、加密为不同交易时段的自动报价，不能伪装成统一收盘。core_news_candidates未采集，除已知NVDA财报外，没有把价格异动擅自写成公司催化。