PPI再降一格利率门槛，反弹开始扩散；霍尔木兹新增袭船，还没变成供给损失
① 美国7月PPI环比0.0%（预期+0.2%、前值-0.1%），同比4.7%（预期4.9%、前值5.5%）；初请20.9万也略高于20.2万预期。SoSoValue FedWatch把9月维持利率概率从一日前59.4%抬到65.2%，10年收益率较昨日同截点回落约3.7bp。
② 这次不只是芯片松口气：NYSE / Nasdaq上涨家数占比升至62.4% / 58.3%，上涨成交量占比66.5% / 64.4%；但罗素2000近乎持平、BTC也没动，仍是“扩散中的单日修复”，不是全面风险偏好确认。
③ 美国现金市场收盘后，ADNOC确认两艘船在霍尔木兹海峡遇袭，无人受伤、局势已受控。它抬高周末尾部风险，但没有可核实的产量或运输损失；此前巨量累库与需求下修仍让油价收跌。
一句话判断：市场继续重新定价通胀尾部下降、9月加息概率回落，而且利好从芯片扩到更广市场；证据是较强的单日确认，尚未到趋势确认。
最大反方证据：剔除食品、能源和贸易服务的PPI环比仍升0.4%，小盘股没跟，且袭船消息在现金市场收盘后才发布；今晚零售销售和下一轮油价才是真正验收。
1. 今天真正改变了什么：CPI之后，PPI也没把门槛抬回来
昨天只是“CPI没有再吓人”；今天PPI给了新增确认。标普涨0.65%、纳指涨0.81%，10年美债在截点报4.645%，比昨日同截点4.682%低约3.7bp，HYG与LQD同步小涨。更关键的是宽度：NYSE上涨成交量占比从昨天47.3%翻到66.5%，新高138家、明显多于新低40家；这比单看指数更像风险承受力扩散。
但扩散并不完整。QQQ涨1.16%，罗素2000近乎持平；MU涨4.23%、META涨2.78%，而SOXX只涨0.76%，说明资金并非继续单押芯片。BTC约63,467美元、ETH约1,887美元，几乎原地踏步。媒体主线是“温和PPI推动risk-on”，价格事实更准确的说法是：久期压力放松，但小盘和加密还没共同签字。
2. 宏观与政策快照：PPI已发布，零售销售仍在截点之后
| 来源 | 截至11:00 AEST状态 | 实际 / 预期 / 前值 / 发布时间 |
|---|---|---|
| BLS | 7月PPI已发布；官网日程403，但官方新闻稿可读，Public API的7月指数也已更新。 | 8月13日22:30 AEST。总体环比0.0% / +0.2% / -0.1%；同比4.7% / 4.9% / 5.5%。剔除食品、能源和贸易服务环比+0.4% / 预期未取到 / +0.1%，同比4.7% / 预期未取到 / 5.0%。 |
| 美国劳工部 | 初请已发布，官方周报核实。 | 8月13日22:30 AEST。初请20.9万 / 20.2万 / 20.0万（修正后）；续请177.7万 / 180.0万 / 179.9万。 |
| BEA | 过去24小时无安排，官方日程抓取成功。 | 下一批GDP二次估计与个人收入支出为8月26日；实际、预期、前值不适用。 |
| Federal Reserve | 无FOMC决定；Hammack偏鹰、Barkin保持数据依赖，均非新政策。 | 官方日历自动解析为空；讲话由地区联储页面补核。下次FOMC为9月15—16日。 |
| Census | 自动抓取失败（403），不是“无事件”；官方零售页手动核实仍是6月数据。 | 7月零售销售将于今晚22:30 AEST公布：环比预期+0.1%、前值+0.2%；剔除汽车预期+0.2%、前值-0.2%；控制组预期+0.3%、前值+0.5%。截至本版均未发布。 |
FedWatch：SoSoValue Macro于8月14日11:01 AEST抓取的9月“Now”面板显示：维持3.50%—3.75%为65.2%，加息25bp为34.8%；面板一日前为59.4% / 40.6%。这是通胀尾部继续下降，不是降息交易；超过三成的加息概率仍在。
3. 跨资产新增变化：股票和信用确认，黄金与加密没有跟
股票、利率与信用：美股上涨且成交宽度扩散，债券ETF同步走强；10年收益率回落，但仍在4.65%附近。欧洲仅小幅分化，日本8月13日涨1.16%，香港跌0.17%、澳洲跌0.23%，所以不能叫全球同步risk-on。
商品与加密：WTI / Brent在截点自动报价约81.10 / 86.93美元，较昨日同截点低1.45% / 1.29%；黄金同截点回落约1.9%。油价在EIA巨量累库和需求预期下修后继续降温，ADNOC袭船尚未带来可测的供给损失。BTC / ETH没有跟随美股扩散，说明流动性交易仍不完整。
4. 主线一：通胀尾部下降，估值修复从芯片扩到市场内部
已知事实：PPI总体低于预期，初请略高于预期；FedWatch维持概率升5.8个百分点，10年收益率回落，美股上涨成交量明显扩散。市场定价推断：市场把“9月继续加息”的尾部再削一层，资金从单纯回补芯片扩到REIT、消费和更广个股。替代解释：PPI降温很大一部分来自能源，剔除食品、能源和贸易服务仍涨0.4%；也可能只是连续两份通胀数据后的仓位回补。验证条件：今晚零售销售不热、10年收益率留在4.65%下方，且美股宽度第二天继续过半，才升级为较强确认；反之仍只是两日事件交易。
5. 主线二：霍尔木兹风险再抬头，但价格先相信库存与需求
已知事实：ADNOC两艘船遇袭，无伤亡且局势受控；公告在美国现金市场和原油结算后发布。此前EIA商业原油单周增加1,742.2万桶，Reuters收盘报道WTI / Brent分别收跌2.40% / 2.15%。市场定价推断：目前“新增袭击”仍是地缘尾部风险，尚未压过库存和需求反证。替代解释：现金市场没有完整反应窗口，且船名、货物、损伤和后续通航影响尚未披露；下一时段可能补价。验证条件：若油价下一窗口跳涨、航运受阻或出现可量化的产量/装运损失，供给风险重新主导；若仍守不住WTI 82美元且通航未恶化，说明市场继续把它当局部事件。
6. 中概 / 中国资产：这次有公司级压力，不只是跟随全球
腾讯8月13日港股跌4.46%，五日跌10.18%。公司二季报显示收入同比增11%，但自由现金流为负138亿元，资本开支付593亿元，并包含大额AI算力预付款；市场在追问AI投入多久转成现金流。PDD美股跌5.46%、BABA跌2.44%，但PDD截至截点没有新的公司公告或Reuters级直接催化，不能硬归因。离岸人民币基本不动、恒指只跌0.17%，因此更像腾讯业绩后重估叠加个股弱势，而不是人民币或整个中国市场突然恶化；A股今日开盘前快照无效，不能用于确认。
7. 核心个股雷达：只留两个有信息增量的名字
- 腾讯：业绩后现金流与AI投入回报成为硬约束，属于逻辑验收，不是普通波动。若后续广告、云收入继续增长而自由现金流恢复，压力才会缓解。
- SPCX：跌3.33%、五日仍涨31.94%。SEC在8月13日新增的是Musk持股48.4%的Schedule 13G，属于既有持股披露，不是减持、融资或经营公告；公司自身最新8-K / 10-Q仍为8月4日。当天跌因未知，只能标记为急涨后的价格异动，不能猜催化。
8. 昨日判断复盘：PPI完成第二次确认，油价反证继续强化
昨日写明：PPI不高于预期、10年收益率跌离4.68%、SOXX继续跑赢QQQ，才算CPI后第二窗口确认。今天前两项完成，第三项没有——SOXX反而落后QQQ。因此昨日“通胀降低门槛”得到部分确认并扩散，但不是芯片单线趋势。油价方面，库存反证继续压过地缘溢价；不过收盘后的两艘ADNOC船遇袭新抬高了周末失效风险，必须等下一价格窗口验收。
9. Simon哥资产映射
- AI / 大型科技：短线顺风，但从芯片独涨转向更广久期修复。零售销售偏热或10年收益率重回4.68%会让顺风失效。
- 中概 / 中国资产：偏逆风，核心是腾讯现金流与AI投入回报重估；人民币稳定让系统性宏观恶化证据仍不足。
- BTC / ETH与代理股：币价中性、代理股偏强。HOOD、COIN、CRCL上涨但没有可靠新增公司催化，若BTC仍不跟，不能把代理股上涨当加密趋势确认。
- 原油：基本面反证仍占上风，但袭船把尾部风险抬回桌面。只有实际通航、装运或产量损失才把判断翻回供给冲击。
10. 明日只盯三件事
- 美国7月零售销售（今晚22:30 AEST）：环比+0.1%、控制组+0.3%是门槛。温和且长端利率不反弹，确认“通胀降温但增长没塌”；明显偏热并推升收益率则削弱。
- 宽度第二窗口：NYSE / Nasdaq上涨家数与上涨成交量继续过半、罗素2000转强，才算扩散；若只剩QQQ和大盘科技，今天只是事件回补。
- 霍尔木兹袭船后续：盯船只损伤、通航、运费和油价。出现可量化装运损失并令Brent / WTI跳涨才确认供给风险；无新增损失且WTI仍低于82美元则不升级。
11. 来源与缺口
冻结底稿：tmp/global-market-data-2026-08-14.json，由scripts/fetch_market_data.py于11:00—11:01 AEST生成并完整保存（122,273字节），JSON解析通过。TradingView Scanner为主要报价源；区域完整日线由Google Finance补日期。
宏观与市场：BLS 7月PPI官方新闻稿与Public API；美国劳工部失业保险周报；TradingView Economic Calendar（预期与发布时间）；BEA官方日程；地区联储讲话页；Census零售销售页与日程；Barron’s Markets Diary（底层FactSet / Dow Jones）；SoSoValue Macro FedWatch 11:01 AEST“Now”面板；Reuters市场与原油收盘稿。
公司与地缘：腾讯2026年二季报；SPCX的SEC官方submissions与Schedule 13G；ADNOC声明由阿联酋官方WAM于06:31 AEST发布。关键证据留存于data/evidence/2026-08-14/。
明确缺口：BLS官网日程与Census经济指标自动页403；BLS实际值已由官方新闻稿/API核验，Census自动状态仍保留fetch_failed，手动页只确认零售销售截至截点未发布。A股开盘前自动快照无效、宽度complete=false；欧洲、香港、日本、澳洲无内部宽度。美股个股与指数的TradingView Scanner不暴露完成日线日期，按美东8月13日现金盘口径使用；油、利率、外汇、黄金和加密均为形成中自动报价，不称结算。ADNOC尚未披露船名、货物与具体损伤，不能推算供应损失。