指数跌、宽度反而修复：不是全面撤退，而是资金继续离开最贵的那一撮
① 美股指数下跌，但内部参与度从昨日不足40%修复到NYSE 50.3%、Nasdaq 54.0%；半导体也反弹。昨天“宽度恶化、芯片撤退”没有获得第二日确认，压力转而集中在GOOGL、AMZN、ORCL等大型平台/云软件。
② 油价与能源继续走强，但API报出原油库存增加907.2万桶，远差于预期减少50万桶。地缘风险溢价仍在，实物紧缺叙事却多了一个很大的反方数字，必须等EIA验收。
一句话判断：市场不是全面risk-off，而是在CPI前做“高油价下的选择性降久期”；宽度和信用说明风险承受力尚在，证据等级为初步信号。
最大反方证据：若今晚CPI低于预期、油价又被EIA库存打回，平台股下跌可能只是事件前减仓；反过来，若通胀偏热且油价守高，今天的选择性轮换才会升级。
1. 今天真正改变了什么：大盘跌，不等于多数股票都跌
标普跌0.32%、纳指跌0.60%，媒体标题很容易写成“CPI前避险”。但底层不是同一件事：NYSE上涨家数占50.3%、Nasdaq占54.0%，上涨成交量分别占53.7%和64.0%；IWM涨0.34%、SOXX涨0.91%，HYG微升。指数主要被GOOGL -3.84%、ORCL -3.69%、AMZN -2.09%等权重股拖住。也就是说，昨天的“宽度收缩”今天反转了，尚不能叫连续撤退。
能源主线则延续但变得更复杂：XLE再涨1.25%，WTI / Brent截点自动报价约83.81 / 89.50美元；与此同时，API商业原油库存增加907.2万桶，市场原本预期减少50万桶。地缘供给风险和美国库存宽松正在对打，不能只挑油价这一边讲故事。
2. 宏观与政策快照：真正的大考还在截点之后
| 来源 | 截至11:00 AEST状态 | 实际 / 预期 / 前值 / 发布时间 |
|---|---|---|
| BLS | 7月CPI未发布；官网日程403，不能写成无安排；Public API可用。 | 8月12日22:30 AEST发布，晚于本版截点。同比：实际未发布 / 3.4% / 3.5%；核心同比：实际未发布 / 2.5% / 2.6%；环比：实际未发布 / 0.1% / -0.4%。API最新仍为6月CPI、6月PPI；7月失业率4.1%。 |
| BEA | 过去24小时无安排，官方日程抓取成功。 | 下一批GDP二次估计与个人收入支出为8月26日；实际、预期、前值不适用。 |
| Federal Reserve | 无FOMC决定或官方日历事件，抓取成功。 | 过去24小时无新的政策决定；实际、预期、前值不适用。 |
| Census | 抓取失败（403），不是“无事件”。 | 自动层无法确认官方经济指标页；保留数据缺口，不用新闻标题代替硬数据。 |
| RBA | 已发布，官方声明核实 | 现金利率4.35% / 4.35% / 4.35%，8月11日14:30 AEST。决定一致通过；声明称通胀仍过高，若上行风险兑现仍可继续加息。 |
| 美国住房 | 已发布，日历记录；NAR为来源 | 7月成屋销售406万套 / 405万 / 413万，8月12日00:00 AEST；仅小幅好于预期，不足以改写利率主线。 |
FedWatch：SoSoValue Macro于8月12日11:04 AEST抓取的9月“Now”面板显示：维持3.50%—3.75%为52.0%，加息25bp为48.0%；一日前为47.8% / 52.2%。加息仍是接近五五开的风险，但相比昨日，概率重新略偏向维持，而不是继续全面转鹰。
3. 跨资产新增变化：内部扩散，外部门槛仍高
股票与信用：美国宽度过半、半导体反弹、小盘跑赢权重指数，信用ETF基本持平，说明没有系统性去杠杆。欧洲分化但幅度很小；恒指8月11日跌1.01%，中国资产没跟上美国内部修复。日经最后完整收盘停在8月10日，只作背景，不参与今日共振判断。
利率、美元、商品、加密：10年美债自动报价4.688%，较昨日同一截点4.705%略回落；美元基本不动。油价继续抬升，黄金五日涨幅仍大；BTC约63,676美元、ETH约1,881美元，日内近乎横盘。加密没有确认恐慌，也没有确认风险扩散。
4. 主线一：从“风险撤退”修正为“高油价下的选择性换仓”
已知事实：指数下跌，但两市上涨家数和成交量占比回到50%以上，小盘和芯片反弹；平台/云软件权重股跌幅更大。市场定价推断：资金仍愿意承担风险，只是不愿在CPI和高油价面前继续给最贵、最久期的权重股同样估值。替代解释：这也可能只是前一日芯片急跌后的技术回补，宽度只改善一天。验证条件：CPI后若10年收益率不升、Nasdaq宽度继续过半、SOXX继续跑赢QQQ，才算风格扩散；若宽度再跌回40%附近，则今天只是回补。
5. 主线二：油价继续确认地缘溢价，但库存开始拆台
已知事实：油价和XLE连续第二个窗口走强；但API原油库存意外增加907.2万桶。市场定价推断：价格仍在给霍尔木兹、红海与多地供应风险加价。替代解释：若EIA确认大幅累库，油价上涨主要是地缘风险溢价，而非美国需求或库存收紧。验证条件：今晚EIA的商业原油、汽油、馏分油与Cushing库存最关键；若官方数据也大增且油价跌回80美元下方，供给紧张解读明显削弱。
6. 中概 / 中国资产：昨天的韧性没有守住
恒指跌1.01%，BABA美股跌3.38%、PDD跌2.69%，而离岸人民币自动报价基本不动。昨天“弱数据后价格仍接住”的正面信号只维持了一天，今天出现明确反向信号；但人民币没走弱、A股完整宽度又缺失，因此更像港股与中概的短线回吐，暂不能升级为中国宏观风险重新恶化。
7. 核心个股雷达：SPCX是供给测试，不猜故事
- SPCX：跌3.93%，五日仍涨13.60%。SEC于8月11日收录Schedule 13G：Antonio Gracias通过Valor相关实体合计披露6.5%的Class A被动持仓，这是持股透明度变化，不是公司经营催化，也不能解释全天跌幅。8月20日还有约3.2亿股限售股具备交易资格的供给测试；解禁不等于一定卖出。
- CRCL：涨6.13%、五日涨18.01%，但本次自动新闻层没有给出可核实的新公司公告；不把价格异动硬编成新催化，暂只列为稳定币板块的资金信号。
8. 昨日判断复盘：宽度压力被削弱，能源门槛仍在
昨日预设的验证条件是“WTI守80美元、10年收益率在4.7%以上、XLE继续跑赢SOXX”。今天油价守住、XLE上涨，但10年收益率略回到4.7%下方，SOXX也明显反弹，因此能源对高估值的压制只得到部分确认，不再是三项同向。昨日美国宽度不足40%的反向信号今天被过半宽度削弱；中国资产则由韧性转为回吐，出现反向信号。
9. Simon哥资产映射
- AI / 大型科技：中性、内部差异大。芯片修复，但平台/云软件承压；今晚CPI比单日涨跌更重要。SOXX连续跑赢QQQ且10年不升，才算顺风。
- 中概 / 中国资产：中性偏弱。昨天韧性没有延续；若恒指互联网与BABA第二日继续弱于美股、人民币也转弱，才升级为逆风。
- BTC / ETH与代理股：中性。币价横盘、COIN近乎不动，没有加入股票下跌；但MSTR继续弱于BTC，仍受自身资本结构影响。
- 原油：价格顺风、基本面待验收。API大幅累库是实打实反证，今晚EIA若确认，不能继续只按供给紧缺持有单边判断。
10. 明日只盯三件事
- 美国7月CPI（今晚22:30 AEST）：同比3.4%、核心2.5%是门槛。低于预期且10年收益率下行，利好久期和加密；偏热且油价守高，则确认估值门槛继续抬升。
- EIA库存：API报+907.2万桶后，官方商业原油也大幅累库才算需求/供应反证成立；若EIA不确认，API噪音应被快速淡化。
- 美国宽度第二日：NYSE、Nasdaq上涨家数继续过半且SOXX跑赢QQQ，才确认资金在扩散；重新跌回40%附近则推翻今天的“选择性换仓”。
11. 来源与缺口
冻结底稿：tmp/global-market-data-2026-08-12.json，由scripts/fetch_market_data.py于11:00—11:04 AEST生成并完整保存（135,909字节），JSON解析通过。TradingView Scanner为主要报价源；区域完整日线由Google Finance补日期。
宏观与市场：RBA 8月11日官方决议；BLS Public API；BEA官方日程；TradingView Economic Calendar；Barron’s Markets Diary（底层FactSet / Dow Jones）；SoSoValue Macro FedWatch 11:04 AEST“Now”面板；API库存为行业调查，等待EIA官方数据。
公司：SPCX的SEC官方submissions与8月11日Schedule 13G。关键官方页面留存于data/evidence/2026-08-12/。CRCL没有核实到足以解释当日异动的新硬催化。
明确缺口：BLS官方日程页403，但CPI事件已由日历发现且实际值仍未发布；Census抓取失败，不等于无事件。A股开盘前自动快照无效、宽度complete=false；欧洲、香港、日本、澳洲无内部宽度。美股个股与指数的TradingView Scanner不暴露完成日线日期，按美东8月11日现金盘口径使用；油、利率、外汇、黄金和加密均为形成中自动报价，不称结算。