好数据没有换来低利率：宽度连续偏弱，但芯片与信用拒绝恐慌
① 美国二季度生产率环比年化增长1.4%，高于0.6%预期；单位劳动力成本只增1.3%，低于2.1%预期。这是比昨天“就业弱、服务价格热”更干净的供给侧好消息，但10年美债收益率反升至约4.676%、美元也走强，市场没有把它兑换成宽松交易。
② 美股宽度连续第二天不过关：NYSE / Nasdaq上涨家数只有37.5% / 40.5%。但SOXX（半导体ETF）反弹0.34%、VIX再跌4.18%、HYG近乎不动，所以新增结论不是“全面risk-off”，而是高利率下的选择性持仓。
③ SPCX反弹6.14%至114.92美元。SpaceX官网确认德州Terafab计划，初期由SpaceX与Tesla预计投入约168亿美元；这是战略与资本开支硬事实，不是收入，且价格尚未真正站回上一版115—116美元验收区。
一句话判断：市场正在重新定价“经济韧性可以更久，但降息/估值红利不会自动来”；目前是利率门槛仍高、风险只做选择的较强单日证据，不是系统性撤退。
最大反方证据：生产率改善本来有利于中期利润和通胀，芯片、VIX与信用也没有确认风险升级；若非农温和、收益率回落且宽度重回过半，今天更可能只是指数整理。
1. 宏观与政策快照：好供给数据，未换来鸽派定价
| 来源 | 截至11:00 AEST状态 | 实际 / 预期 / 前值 / 发布时间 |
|---|---|---|
| BLS | 已发布；官网日程抓取仍被403拦截。生产率和成本实际值已由BLS Public API直接核实；冻结底稿不能因网页失败改写成“无事件”。 | 二季度非农商业生产率+1.4% / +0.6% / +0.8%（修正）；单位劳动力成本+1.3% / +2.1% / +1.3%（修正）；8月6日22:30 AEST。预期来自公开市场日历。 |
| BLS（下一项） | 未发布：7月非农安排在报告截点后。 | 今晚22:30 AEST：非农预期+8万 / 前值+5.7万；失业率预期4.2% / 前值4.2%；工资预期环比+0.3%、同比+3.5%。 |
| BEA | 当天无安排。官方日程可访问并人工核对。 | 截点前24小时无新发布；下一批GDP二次估计与个人收入支出安排在8月26日。 |
| Federal Reserve | 无FOMC决定。Board官方日历可访问；市场日历列出Musalem讲话候选，但直接官方讲稿未取到，不把它写成政策信号。 | SoSoValue Macro 11:02 AEST“Now”面板：9月维持3.50%—3.75%概率45.4%，加息25bp概率54.6%；一日前为45.6% / 54.4%，基本没变。 |
| Census | 自动抓取失败：官方Economic Indicators页面403；不能写成“无事件”。 | 市场日历报告6月批发库存+0.2% / +0.3% / +0.3%，8月7日00:00 AEST；直接官方页未确认，因此只列缺口，不作因果锚。 |
| Department of Labor | 日历报告已发布，直接查询失败。官方周度申领页面显示8月6日更新，但数据查询端点报数据库错误。 | 初请19.9万 / 20.2万 / 19.8万；续请180.1万 / 179.0万 / 177.7万；8月6日22:30 AEST。数值未完成直接官方接口复核。 |
市场第一反应：从上一截点到本次截点，10年美债收益率由约4.609%升至4.676%，美元指数约升0.32%，黄金自动报价约跌1.36%；标普与纳指却只小跌0.18% / 0.06%。更像“韧性数据让高利率待得更久”，而不是增长崩掉或市场拿到宽松门票。FedWatch几乎没动，也说明政策分布没有实质重写。
2. 跨资产新增变化：指数平，内部仍弱，恐慌没有扩散
美国股票：8月6日标普500跌0.18%、纳指跌0.06%、道指跌0.85%；SOXX上涨0.34%，能源板块上涨1.48%。NYSE / Nasdaq上涨家数37.5% / 40.5%，上涨成交量38.3% / 49.6%，新高仅约为新低的1.46 / 1.49倍。宽度比昨天更弱，但芯片已止跌。
信用、波动与全球：VIX降至15.14，HYG仅跌0.08%，没有系统性去杠杆。8月6日区域收盘中，Euro Stoxx 50涨0.39%、日经跌0.93%、恒指跌1.57%、澳股涨0.47%；各地不是同一收盘时点，也没有欧洲、日韩澳内部宽度，不能称“全球共振”。
商品与加密：WTI / Brent在11:01 AEST自动报价约78.14 / 83.50美元，较上一截点高4.26% / 5.30%，能源股同向；但这是形成中的连续合约报价，没有新增物理供给证据，不能叫新油价趋势。BTC约64,326美元、ETH约1,904美元，较上一截点仅跌0.45% / 0.23%，既没确认恐慌，也没确认广泛risk-on。
3. 主线：宏观更好，但估值门槛没有下降
已知事实：生产率超预期、单位劳动力成本低于预期，指数跌幅有限；与此同时长端收益率与美元上行，美股宽度连续第二天低于50%。市场定价推断：资金认可经济能扛住，但没有因此下调政策利率或久期门槛，因而只愿意挑选盈利和催化更清楚的资产。替代解释：收益率上升也可能来自仓位、债券供给或非农前减仓；单日价格不能证明数据“导致”利率上行。下一验证条件：若今晚非农接近8万、工资不加速，而10年收益率回落且美股宽度过半，供给侧好消息才真正变成risk-on；若就业与工资都偏强、收益率继续升，估值压力会加重。
4. 中概 / 中国资产：服务业反证开始被价格接住
8月6日恒指跌1.57%；底稿中的港股自动报价显示阿里、腾讯、小米均跌约2.6%—2.9%，美股BABA也跌1.34%。这让昨天“服务业PMI偏弱，但价格尚未独立转弱”出现了第一窗口的价格确认。反方是A股宽度仍不可用，人民币近乎不动，而且7月中国贸易数据要到今天13:00 AEST、即截点后才公布。现在只能说香港/中概相对偏弱，不能升级成中国资产趋势确认。
5. 核心个股雷达：SPCX从财报杀估值，切回战略叙事
SPCX：SpaceX官网8月6日宣布Terafab将落地德州Grimes County，规划超过1亿平方英尺，SpaceX与Tesla初期预计投入约168亿美元，至少创造3,000个岗位。它确认了芯片垂直整合与算力需求意图，也同时抬高资本开支问题；不是收入、订单或现金流。SPCX反弹6.14%至114.92美元，但TSLA下跌0.63%，且SEC截至截点没有8月4日之后的新文件。价格接近、尚未站上115—116美元验收区，先叫财报暴跌后的修复，不叫逻辑反转。
6. 昨日判断复盘：全面risk-off仍未触发，宽度修复继续失败
上一版写明：若美国上涨家数仍低于50%、SOXX继续跑输且HYG转弱，才升级为风险修复失败。今天只有“宽度仍低于50%”满足；SOXX转涨、HYG稳定，因此宽度修复继续失败，但全面risk-off条件未触发。SPCX收114.92美元，几乎回到昨日115—116美元观察区，却仍差临门一脚；昨日的供给与估值压力被Terafab新叙事削弱，但没有失效。
7. Simon哥资产映射
- AI / 大型科技：中性偏选择。芯片企稳，但大盘宽度与高利率不配合；宽度过半、10年收益率回落才升级顺风。
- BTC / ETH与加密代理：中性。BTC / ETH稳定，但COIN跌2.99%、MSTR跌1.55%，代理股没有确认币价韧性；若非农后信用与BTC同跌才转风险警报。
- 中概 / 中国资产：短线偏逆风。恒指与核心港股同步走弱；中国贸易数据和完整A股宽度若改善，才推翻。
- 原油：价格反弹、物理层未确认。需看到运输、供给或库存的新硬事实，才从“自动报价反弹”升级。
- SPCX：高波动、战略顺风与资本开支逆风并存；站稳115—116美元且成交量不过热，才算卖压吸收。
8. 明日只盯三件事
- 今晚22:30 AEST美国非农：非农约8万、失业率4.2%、工资不高于环比0.3%，再配合收益率回落，才是软着陆；就业和工资同时过热会抬高加息与估值门槛。
- 美股宽度 + 利率 + 信用：上涨家数过半、10年收益率回落、HYG稳定，才把两日弱宽度定义为整理；宽度继续低于40%且HYG转弱，才升级风险。
- 中国贸易与下一现金盘：今天13:00 AEST数据是截点后首个触发器。数据好于预期且恒指/A股完整宽度同步改善，才修复中概；仅标题好看、价格不跟，继续按弱势处理。
9. 来源与缺口
冻结底稿：tmp/global-market-data-2026-08-07.json，由scripts/fetch_market_data.py于11:01—11:02 AEST生成并完整保存（115,816字节），JSON解析通过。TradingView Scanner用于行情和滚动区间；美国宽度来自Barron’s Markets Diary（底层FactSet / Dow Jones Market Data），日期为8月6日；区域完成日线按各自last_date标注。
宏观：BLS Public API直接核实生产率和单位劳动力成本实际值；TradingView Economic Calendar提供公开预期与事件发现；BEA官方日程与Federal Reserve Board官方日历人工核对。FedWatch直接引用SoSoValue Macro 11:02 AEST的9月“Now”面板。
公司：SpaceX官网Updates页面与SEC官方submissions（CIK 0001181412）。截至截点，SEC最新文件仍为8月4日的S-8、10-Q与8-K；所有core_news_candidates均为not_collected，不作证据。
明确缺口：BLS日程页blocked_403但API实际值可用；Census为fetch_failed，批发库存仅日历报告、未直接官方确认；DOL历史查询端点报数据库错误，初请数值保留为日历报告口径；Fed Board日历未覆盖地区联储Musalem讲话，直接官方讲稿未取得。SpaceX官网只显示8月6日日期、未显示精确发布时间，所以不把SPCX上涨归因为已证实因果。美国及连续市场行情多数不暴露完成日线日期；美债、外汇、商品、加密均按截点自动报价，不称收盘或结算。