市场在给盈利与低波动买单；油价和长端利率不肯签字
全球资金的主交易仍是“增长尚可、盈利可见，所以愿意持有大盘与优质科技”，而非“宽松马上回来”。标普、纳指和低VIX支持这个判断；但油价周末再抬、10年美债仍在约4.57%、小盘和信用没有同步接棒，说明这是选择性 risk-on，不是全球全面加速。
市场状态：风险偏好 偏正面但窄｜增长 尚未被价格否定｜通胀 油价是新压力｜流动性 长端偏紧｜跨资产一致性 中等偏低。
三个关键信号：① 美国大盘上行但 Nasdaq 内部宽度偏弱；② 油价近五个可比日明显走强，未被黄金/信用的避险式失序放大；③ BTC、ETH周一早盘小幅回升，却还没有带动加密代理股形成确认。
最大反方证据：如果油价与10年美债收益率再同步上行，而 Nasdaq 宽度、小盘和高收益信用继续不接力，市场会从“盈利支撑估值”改写成“通胀重新压估值”。
1. 全球市场地图：美国领跑，但不是全世界一起跑
| 市场（最新日期） | 收盘 / 变化 | 读法 |
|---|---|---|
| 美国（7/10） | 标普500 7,575.39，+0.42%；纳指 26,281.61，+0.29%；罗素2000 -0.49% | 指数继续向上，但小盘掉队；资金偏好确定性更高的大公司。 |
| 美国内部宽度（7/10） | NYSE涨/跌 1,610/1,143；Nasdaq 2,395/2,480 | NYSE尚可，Nasdaq却是跌家数更多、下跌成交量39.3亿高于上涨31.3亿。指数的涨幅没有得到整齐内部确认。 |
| 欧洲（7/10） | Euro Stoxx 50 -0.23%；DAX -0.20%；近5日分别 -2.23% / -2.76% | 欧洲是明显掉队者，尚未确认美国的乐观定价。 |
| 日本（7/10） | 日经 68,557.73，+1.20%；近5日 -1.70% | 单日修复很强，但一周维度仍不能叫趋势反转。 |
| 中国 / 香港（7/10） | 恒生 +0.60%；沪深300 -1.96%；创业板 -4.37% | 港股修复与A股权重回撤并存。A股完整样本5,195只中上涨3,512只、下跌1,612只，但有359只跌超5%，结构并不轻松。 |
| 澳洲 / 新兴市场（7/10） | ASX 200 +0.50%；EEM +0.18% | 温和跟随，未显示新的全球领涨力量。 |
结论：美国大盘和部分科技仍在领先，日本短线反弹；欧洲落后、中国内部分化、小盘未接棒。把这称为“全球风险偏好全面回归”还太早。
2. 跨资产因果链：油和利率正在测试科技估值的承受力
利率：10年美债收益率在7月10日约为4.57%，单日约+3个基点、近五个可比日约+1.87%。SoSoValue Macro 于7月13日10:06 AEST显示，7月29日会议维持3.50%–3.75%区间的概率为64.2%，升至3.75%–4.00%区间为35.8%。这不是宽松交易；该数据来自公开展示页、非官方API，只作为市场定价温度计。
美元与外汇：DXY最近可得的7月12日为101.09，近五个可比日仅+0.24%；周一早盘欧元/美元约1.1406、澳元/美元约0.6944。美元没有新增大幅收紧冲击，矛盾主要仍在长端利率与能源。
商品：WTI周末报价约73.77美元、单日+3.30%、近五个可比日+7.61%；布伦特约78.46美元、单日+3.22%、近五日+8.99%。铜约6.26美元、近五日+1.25%，没有在交易衰退；黄金约4,089美元、近五日-1.58%，也没有出现避险失控。油价本身是硬价格事实；本次没有把未经可靠来源核验的地缘标题当作涨因。
信用、波动与加密：VIX在7月10日收15.03，近五日-6.93%，仍支持低波动环境；但HYG近五日持平、LQD -1.09%，信用没有热烈补签。BTC周一早盘约63,842美元（较上一可比报价+0.06%），ETH约1,812美元（+1.31%）：币价稳住是中性偏正面，尚不足以证明高beta风险资产全面扩散。
因果链人话版：低波动 → 大盘与核心科技可以涨；油价和长端利率上行 → 不让这种上涨轻易扩散到小盘、信用与所有高估值资产。 下一个验证不是再看标普创新高，而是看宽度、罗素和信用有没有跟上。
3. 当日主线：不是“AI永远涨”，而是资金继续为确定性集中付费
7月10日，NVDA +4.03%、META +5.97%，近五日分别+8.28%、+14.81%；半导体ETF SMH近五日+3.16%，科技ETF XLK +2.87%。这解释了为什么指数强。但同一段时间，IWM小盘ETF -0.53%、金融ETF XLF仅+0.16%、高收益债不动，说明资金并未把“少数高确定性公司的表现”翻译成“所有增长资产都值得加仓”。
这不是看空AI，而是给它正确的标签：顺风来自盈利与风险偏好，脆弱点来自估值对利率的敏感度。 当NVDA/META继续强、SMH相对标普也领先，同时Nasdaq上涨家数和上涨成交量转正，才是健康扩散；若只剩少数龙头抬指数，仍是抱团而不是新一轮宽基风险偏好。
4. 核心个股雷达：有价格异动，但没有把猜测写成事实
| 资产 | 发生什么 | 价格是否确认 | 下一步盯什么 |
|---|---|---|---|
| NVDA / META | 7/10分别+4.03% / +5.97%；本次候选新闻未发现可单独归因的、经公司公告或可靠媒体交叉核验的新硬催化。 | 确认核心AI很强；不确认所有科技或经济敏感资产都会跟涨。 | 看半导体、软件、宽度与利率能否一起改善。 |
| SPCX | 7/10收145.30美元、-4.51%，近五日-10.31%。对候选线索复核后，未见可验证的公司公告、SEC文件或SpaceX/Starlink/IPO硬信息解释该跌幅。 | 价格确认波动放大；催化未知，不等于基本面变坏。 | 只接受公司公告、SEC、交易所信息或可靠媒体对融资、订单、监管、IPO的硬报道；此前不猜跌因。 |
| BTC链（COIN / HOOD / MSTR） | BTC、ETH周一早盘小幅上行；但上个完整美股日COIN +0.40%、HOOD -2.73%，MSTR近五日-6.08%。 | 币价没有坏，但代理股分化，未形成板块确认。 | 币价、COIN/HOOD与MSTR能否同步转强；只一项走强不够。 |
| 中概 / 中国互联网 | BABA +1.07%、9988.HK +2.04%、小米 +3.36%，但腾讯 -2.00%，且A股权重明显承压。 | 确认局部反弹，不确认“中国资产全面转强”。 | 看港股延续时，A股权重与极端下跌家数是否同步改善。 |
5. 昨日判断复盘：部分确认，油价是新增的反方证据
昨日结论是“高利率下的选择性 risk-on，周一要验收宽度、小盘与信用”。今天没有新的完整股票收盘，无法假装已经验收；BTC/ETH小幅回升使风险情绪没有恶化，属于部分确认。但油价周末显著上行、长端利率未松，反而让“窄行情”这个限制更重要。结论不变，确认度不升。
6. Simon哥资产映射：该顺风的顺风，该保留余地的保留余地
- AI核心：顺风，但不是无条件顺风。核心龙头和低VIX支持；油价/10年收益率继续上冲就是最快失效器。
- BTC / ETH：中性偏正面。连续交易价格小幅回升，但还没把美股代理股带成一条线，不把它升级为risk-on确认。
- 中概 / 中国资产：中性、结构优先。港股与部分互联网有反弹，A股权重及创业板的回撤提醒，不要用单一指数讲全部中国资产。
- 原油：能源仓位偏顺风，组合估值偏逆风。油继续强会提高通胀与“高利率更久”的尾部风险。
- 加密代理股：中性偏谨慎。当下应按个股与资本结构看，不宜把币价微涨自动映射成COIN、HOOD、MSTR同涨。
7. 下一交易日只盯三件事
- 油价 × 10年美债：确认条件是油价止涨/回落且收益率不再上冲；失效条件是两者再同步走高——届时成长估值与小盘都会更难受。
- 美国宽度：确认条件是NYSE维持正宽度，并且Nasdaq从“跌家数、跌成交量占优”扭转；失效条件是指数上涨而Nasdaq内部继续偏负，说明抱团加深。
- 风险扩散：确认条件是罗素、HYG与BTC链至少两项接棒核心科技；失效条件是AI龙头独涨、信用和小盘继续缺席。
8. 来源与缺口
结构化底稿：tmp/global-market-data-2026-07-13.json，由 scripts/fetch_market_data.py 于墨尔本2026-07-13 10:03–10:06生成。价格主要来自Yahoo Finance chart API；时间口径见首段。
市场宽度：美国为Barron’s Markets Diary（底层FactSet / Dow Jones Market Data，7/10收盘）；A股指数为Sina Finance，宽度为Eastmoney公共报价接口（7/10，完整样本5,195只）。
利率预期：SoSoValue Macro公开FedWatch展示页，status=ok才引用；本次抓取为10:06 AEST。它不是官方公开API，未将其表述为联储承诺。
新闻核验与缺口：核心新闻候选只作线索；缺少公司公告、监管文件或可靠媒体交叉验证的内容没有写成事实。SPCX异动未找到可靠硬催化，明确标记为未知。Reuters与BLS页面本次自动访问受反爬限制；因此不对未经核验的地缘新闻归因，也不补造精确宏观日程。